如何识别和防范企业经营中的市场风险

[如何防范信贷和控制信贷风险]作为一名银行的信贷员，就是勤。要主动出击，在客户提出贷款申请之前，要开展全方位的调查。调查的内容包括客户的企业、摊位经营状况、产品竞争力、市场前景、家庭与社会关系、人...+阅读

如何识别和防范企业经营中的市场风险

企业经营中的市场风险一般分为管理风险、财务风险、信用风险与道德风险等。本文主要讲述其他非道德因素引起的市场风险，这是大多数投资者容易忽视的风险。

一、公司收购

如果上市公司涉及收购事项，投资者应熟悉《上市公司收购管理办法》的相关规定，特别是有关“协议收购”的规定，因为目前发生的收购大多是以协议收购方式进行的。按规定，必须在证监会豁免其要约收购申请后，才能履行收购协议（履行全面要约收购的除外）。

上市公司收购，有善意收购与敌意收购之分，若发生敌意收购时，上市公司管理层可能采取反收购措施，但同时受《办法》第八条规定“不得滥用职权对收购设置不适当的障碍”的限制。因此，在敌意收购中，收购所涉及的法律后果存在不确定性，投资者的投资风险更大。

二、重大资产重组

根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，上市公司重大资产重组应遵循其第十条有关符合上市条件和增强持续经营能力等原则规定。根据该办法第十四条的规定，在就重组事项进行磋商时，有关各方均应严格保密，如果在公司董事会决议前，相关信息已在媒体上传播或股票价量异动，上市公司必须立即公告，披露有关重大资产重组的相关情况。

另外，很多投资者根据非法定信息披露媒体的报道，即认为公司正进行资产重组，进而做出投资决策，当公司发布澄清公告时，已不可避免地造成了投资损失。

三、上市公司业绩预告

根据股票上市规则的规定，公司应发布业绩预告，而业绩预告毕竟不是最终经审计的财务报告，可能有较大的出入。因此，投资者应了解由于业绩预告而可能引致的投资风险，在公司法定披露的业绩与预告业绩不符的情形下，投资者不能依据业绩预告的信息向公司索赔。

四、上市公司高送转

上市公司利润分配通常也是市场炒作的热点。市场上往往有高送转的传言，这种分配方案本身能否作为议案提交公司股东大会表决是一个未知数，同时，由于不同股东之间对利润分配存在异议，可能导致该方案在股东大会不能顺利通过，因此，投资者应予以识别，防范投资风险。

此外，上市公司重大投资、新股发行、大股东增持、股权激励等都会引致二级市场异动，投资者均应注意其中的市场风险。

一般而言，风险就是不确定性，了解更多的不确定，就能更好地规避投资风险。

一、公司的有关议案有可能被公司股东大会、董事会甚至独立董事否决，包括上市公司并购重组等重大事项均存在不确定因素，不能以为一旦公告有关预案，就一定能顺利实施。

二、上市公司相关报告、公告或披露文件中可能存在模糊不清的内容，通常上市公司还要根据实际情况对有关预案进行修改或调整。只要这种披露不构成虚假、误导或重大遗漏，投资者对利用此种信息交易造成的损失采取法律途径索赔的，均缺乏明确的法律依据。

三、涉及监管机构行政许可事项的，上市公司相关行为存在被否决的可能，被否决是政府行政权力的正常行使，因为议案被监管机构否决而到处投诉、控告缺乏法律依据的支持。

分清公司自治与司法干预的关系

上市公司无论实施购并重组还是其他重大事项，只要公司通过章程规定的内部决策程序并履行了报告、公告等法定程序（包括行政许可程序），公司的决策就是合法的，投资者只能选择用手投票或用脚投票（现金选择权也是投资者的一种法定选择），但不能因公司的决策与自己的设想不符而遭受损失就到处投诉、控告或采取其他不合法的方式表达诉求。上市公司、实际控制人及其管理层若未履行法定义务或未依法履行相关义务，违反了法律的强制性规定，司法干预有法可依，在此情形下，投资者可依法行使自己的权利，向责任人索赔。（本文由广东广和律师事务所娄建文律师提供）

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如何降低企业经营风险提高资金使用效率

一、当前企业财务资金管理中存在的主要问题

（一）预算制度形同虚设，资金管理有章无序近年来，随着企业改革的不断深化和企业间的资产重组力度进一步加大，企业规模迅速扩张，集团公司大量涌现，但随之而来的是企业内部财务资金管理制度的相对落后，主要表现在。财务预算管理（虚），资金结算管理（散），应收账款管理（松），监督考核环节（弱）以及管理方式手段落后”效率低下等方面，这些都与企业改革和发展的要求不相适应，相当多的企业未建立健全预算管理制度，有些企业虽然有了预算制度但预算还没有成为企业组织生产经营活动的法定依据，有章不循，随意更改，使预算成为摆设，资金的收支缺乏统一的筹划和控制，随意性较大，使用混乱，占用不尽合理，挪用生产经营资金从事长期投资的现象时有发生，导致现金流量不平衡，支付能力不足，实际上是靠借新债还旧债来维持经营，有的企业预算不切合实际，指标不科学，缺乏严密的计量标准和考核依据，成本费用约束软弱，成本信息失真，随意抬高或压低成本，应摊销的费用不摊销，应计提的费用不计提，盈亏不实，有的企业年末会计报表利润看似不少，但收账款居高不下，不良资产有增无减，时常难以支付到期的债务。

（二）监督”控制”考核不力企业资金的流向与控制脱节，体外循环严重，事前控制乏力，事后审计监督走过场，缺乏可行的考核办法，有的企业对子公司的投融资情况”资金收支”对外担保等或有负债”利润分配等重大决策信息掌握不全，投资决策随意性较大，有的企业领导对自身家底财务状况说不清，财务人员对经营状况又不甚了解，且属于从属的地位，内部审计制度不健全，不能发挥应有的作用”社会审计受利益驱动，对存在的问题避实就虚，会计部门很多时候只能按领导的意图处理帐务，形成财务管理跟着会计核算走，会计核算跟着领导意图走的局面，财务监督乏力，滞后，资金跑冒滴漏依然严重，企业领导为了所谓政绩，片面追求利润指标，往往年度考核经营绩效很不错，但当新班子上任清产核资时潜在问题暴露出来。

（三）资金分散，使用效率低下大部分企业集团资金的集中管理与内部多层次管理机构分散占用的矛盾突出，使用效率低下，有的企业子公司多头开户，资金失控，沉淀严重，一些集团旗下各子公司设立的帐户少则数百，多则逾千，有的集团内部一方面大量资金闲置沉淀，另一方面又为筹集急需的小额资金而犯难，调剂资金余缺的能力较差，银行贷款余额居高不下，财务费用有增无减，有的企业集团内部子公司之间货款拖欠严重，集团无能为力，企业有苦难言，还有的集团公司内部子公司当经济状况好的时候，自行其是，总想摆脱集团的监督控制，而当经营状况不好或恶化时，又回过头来寻求资金的支持，过度依赖母公司。

（四）管理方式和手段落后许多企业集团内部各子公司还是沿用过去的靠上报会计报表和口头汇报的方式来反映企业经营情况和财务状况。由于会计核算随意性较大，财务报表编报不实，加上人为因素影响等，有的合并的会计报表还掩盖了子公司的实际经营状况和突出问题，财务会计信息失真。特别是许多集团尚未建立必要的电子计算机财务信息传递，核算，查询和监控系统，集团公司和出资人很难及时了解和掌握各公司的财务动态，信息滞后，效率低下。

二，企业在财务资金管理中应采取的对策

（一）提高对做好财务资金管理工作重要性的认识加强企业的科学管理，是规范建立现代企业制度的重要内容，是企业发展的永恒的主题。企业管理的主要环节是财务，企业财务管理的核心是资金，资金是企业的血液。企业对财务的管理，说到底是对资金流量的集中管理与控制。从国外大企业经营的实践看，无一不是在资金管理上实行集中控制。

这种控制非常严格，几乎是无情的，一点余地也没有。实践证明，加强财务资金管理，不只是事后算账，记账，统计，汇总，而必须把财务资金管理作为整个企业管理的核心，使之贯穿到生产经营的每一个环节，从企业洽谈合同，收取订单乃至面对前面的市场调查，项目可行性论证开始，就必须认真考虑企业的财务和盈利能力，争取以尽可能少的物化劳动和活劳动消耗，取得尽可能大的物质成果。

从这个意义上讲，财务管理是一个大概念，抓财务管理，就是在抓企业管理。

（二）实施资金的集中管理，积极规避财务风险随着市场经济的不断发展，企业竞争越来越激烈，面临的财务风险也越来越大，一旦发生严重的支付困难，势必影响正常的生产经营，甚至导致破产。对此，近年来一些企业在强化资金的集中管理，加强财务监督方面，做了许多有益的探索，也取得了积极成效，其做法值得借鉴。

1，建立结算中心制度，严格控制多头开户和帐外循环，保证资金管理的集中统一一些企业通过建立财务结算中心，实现了集团（总）公司内资金的集中管理，统一调度和有效监控，对下属单位做到”你的钱我看着你花”。结算中心一个口子对银行，下属单位除保留日常必备的费用账户外，统一在结算中心开设结算账户，充分发挥了结算中心汇集内部资金的”蓄水池”作用，并使下属单位资金的出...