求一份某某上市公司20152017年偿债能力分析报告连续的三年的

[公司主管任职三年的述职报告]在我的记忆中20xx至20xx这三年是过得飞速快的。每当我一个人静静的面对着电脑的时候我就会问自己三年就这样过去了，这三年来我都做了些什么呢？年龄在不断的增长，我自己是否也在...+阅读

求一份某某上市公司20152017年偿债能力分析报告连续的三年的

偿债能力指企业用资产偿还债务的能力。主要分析总体的债务水平以及流动负债占总体债务的水平。通过分析资产负债率，可以看出2013年到2016年，负债的比重总体是上升的，但是在2017年，负债率突然降低，这主要是在2016年8月，中国联通进行国企“混改”，引入BATJ在内互联网企业等约780亿元巨资，使得自由现金流同比提升5.6倍至429.2亿元，资产负债率下降至46.48%。通过进一步分析流动负债占总负债的比重，可以发现，总负债中主要是流动负债，查看相关资产负债表，流动负债中一半以上都是短期借款，这意味着在2017年以前企业主要通过短期负债进行长期融资，还本付息的压力大，面临很大的财务风险，在2017年混改后，通过权益筹资，偿还了部分负债，使得财务状况有所改善。

通过报表如何分析偿债能力高低

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力.能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志.企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面.短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的实力；长期偿债能力是指企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息.企业偿债能力分析主要运用以下财务比率指标.

（1）流动比率.流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率流动比率=流动资产÷流动负债流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率，是衡量企业短期风险的指标.从该指标的计算可见：流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强.不过，由于各行业的经营性质不同，对资产的流动性的要求也不同.例如，商业零售企业所需的流动资产，往往要高于制造企业，因为前者需要在存货方面投入较大的资金.另外，企业的经营和理财方式也影响流动比率.比如，采用宽松信用政策，以赊销为主的企业，其所需的流动比率就高于那些以现金销售为主的企业. 一般认为流动比率不宜过高也不宜过低，应维持在2:1左右，因而也称之为2与1比率.过高的流动比率，说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压，存在大量应收账款，拥有过分充裕的现金等，资金周转可能减慢从而影响其获利能力.有时，尽管企业现金流量出现红字，但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率.

（2）速动比率.速动比率又称酸性实验比率，是指速动资产同流动负债的比率，它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力.速动比率是对流动比率的补充. 速动比率=速动资产÷流动负债速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额，包括货币资金，短期投资和应收账款等.存货是企业流动资产中流动性最差的一种，其变现不仅要经过销货和收账两道手续，而且存货中还会发生一些损失.因此，在分析中将存货从流动资产中减去，可以更好地表示一个企业偿还短期债务的能力. 一般认为速动比率应维持在1:1左右较为理想，它说明1元流动负债有1元的速动资产做保证.如果速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还短期债务，但同时也说明企业拥有过多的不能获利的现款和应收账款；如果速动比率小于1，企业将会依赖出售存货或举借新债偿还到期债务，这就可能造成急需售出存货带来的削价损失或举借新债形成的利息支出.如同流动比率，各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价.在对速动比率进行分析时，要注重应收帐款变现能力这一因素的分析.

（3）现金比率.现金比率是指企业现金与流动负债的比率，反映企业的即刻变现能力.这里所说的现金，是指现金及现金等价物.这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力.其计算公式为：现金比率=现金÷流动负债这项指标近几年随着现金流量信息在财务分析中受到的关注而被日益重视，运用它可以更准确地评价企业短期的偿还能力.

（4）资产负债率.资产负债率也称负债比率或举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度.计算公式为：资产负债率=负债总额÷资产总额*100% 企业的资产总额应大于负债总额，资产负债率应小于100%.如果企业的资产负债率较低（50%以下），说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力. 在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加.因此，所有者总希望利用负债经营得到财务杠杆利益，从而提高资产负债率.但债权人希望企业的资产负债率低一些，因为债权人的利益主要表现在权益的安全方面.如果企业的资产负债率等于甚至大于100%，说明企业资不抵债，债权人为维护自己的利益可向人民法院申请企业破产.可见，企业负债经营要适度.

（5）有形资产负债率.有形资产负债率是指企业负债总额与有形资产总额的比率，计算公式为：有形资产负债率=负债总额÷（资产总额-无形资产净值）*100% 这项指标是资产负债率的延伸，是一项更为客观地评价企业偿债能力的指标.企业的无形资产如商标，专利权，非专利技术，商誉等，不一定能用来偿还债务，可以将其视为不能偿债的资产，从资产总额中扣除.这项指标的作用及其分析方法与资产负债率基本相同.这里应注意，在资产总额中若待摊费用和长期待摊费用的金额较大，在计算该指标时也应从资产总额中扣除.

（6）产权比率.产权比率也称负债对所有者权益的比率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率.这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一，其计算公式如下：产权比率=负债总额÷所有者权益总额*100%

如何分析企业的偿债能力

偿债能力是指企业偿还到期债务（本息）的能力。其分析内容一般应有短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

一、短期偿债能力分析主要指标有：流动比率、速动比率、现金流动负债率。

1、流动比率=流动资产÷流动负债。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，一般认为2:1的比例比较适宜。

2、速动比率=速动资产÷流动负债西方企业传统认为，速动比率为1时是安全标准。所谓速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额。因此，速动比率较流动比率更加准确，可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力。

3、现金流动负债率=年经营现金净流量÷年末流动负债*100%该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用收付实现制为基础的现金流动负债率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。

二、长期偿债能力分析有：资产负债率、产权比率、已获利息倍数、长期资产适合率。

1、资产负债率=负债总额÷资产总额该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。如果此项比率较大，从企业所有者来说，利用较少的自有资金投资，形成较多的生产用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆作用，得到较多的投资利润。

2、产权比率=负债总额÷所有者权益该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。所以，企业在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增加偿还债务能力二方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。

3、已获利息倍数=息税前利润÷利息支出该指标不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。其重要启示：若要维持正常偿债能力，从长期看，已获利息倍数至少应当大于1，而且越高，企业长期偿债能力就越强。如果小于1，企业面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。

4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷（固定资产+长期投资）*100%长期资产适合率从企业长期资产与长期资本的平衡性与协调性的角度出发，反映企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小。该指标在充分反映企业偿债能力的同时，也反映了企业资金使用的合理性，分析企业是否存在盲目投资、长期资产挤占流动资金，或者负债使用不充分等问题，有利于加强企业的内部管理，和外部监督。望能有所帮助，仅供参考。

3如何进行企业偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还到期债务（本息）的能力。其分析内容一般应有短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

一、短期偿债能力分析主要指标有：流动比率、速动比率、现金流动负债率。

2、速动比率=速动资产÷流动负债

西方企业传统认为，速动比率为1时是安全标准。所谓速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额。因此，速动比率较流动比率更加准确，可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力。

3、现金流动负债率=年经营现金净流量÷年末流动负债*100%

该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用收付实现制为基础的现金流动负债率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。

二、长期偿债能力分析有：资产负债率、产权比率、已获利息倍数、长期资产适合率。

1、资产负债率=负债总额÷资产总额

该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。如果此项比率较大，从企业所有者来说，利用较少的自有资金投资，形成较多的生产用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆作用，得到较多的投资利润。

2、产权比率=负债总额÷所有者权益

该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。所以，企业在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增加偿还债务能力二方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。

3、已获利息倍数=息税前利润÷利息支出

该指标不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。其重要启示：若要维持正常偿债能力，从长期看，已获利息倍数至少应当大于1，而且越高，企业长期偿债能力就越强。如果小于1，企业面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。

4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷（固定资产+长期投资）*100%

长期资产适合率从企业长期资产与长期资本的平衡性与协调性的角度出发，反映企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小。该指标在充分反映企业偿债能力的同时，也反映了企业资金使用的合理性，分析企业是否存在盲目投资、长期资产挤占流动资金，或者负债使用不充分等问题，有利于加强企业的内部管理，和外部监督。

望能有所帮助，仅供参考。