中铝并购力拓失败的原因都有哪些

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中铝并购力拓失败的原因都有哪些

澳大利亚矿业公司力拓和中国中铝解除“婚约”，与中国四川的腾中重工与美国通用达成收购通用旗下悍马品牌的协定，再次引起人们对中国公司海外并购的关注。最近几年，这类海外并购活动大幅度增加，但专家认为，成功的不多，失败的不少，中国还处于学习阶段。中国铝业公司5日确认，力拓集团董事会已撤销对今年2月12日宣布的195亿美元交易的推荐，并将依据双方签署的合作与执行协议向中铝支付1.95亿美元的“分手费”。

解读·分析

根据中铝和力拓今年2月12日日达成的协议，中铝将以72亿美元认购力拓发行的可转换债券，投资123亿美元收购力拓核心矿业资产的部分股权，并将获得力拓董事会的两个席位。

那么，力拓为何宁愿支付巨额分手费也要中止与中铝的协议呢？此间分析人士认为主要有以下几个原因：

首先，这与澳大利亚经济状况好转有一定关系。

其次，力拓股价的变化也是一个重要原因。

第三，“冷战思维”作祟也是一个原因。

要分析中铝与力拓的交易何以失败，首先就要考虑二者最初签署协议的目的。对力拓而言，答应中铝注资的最重要目的就是解决自身面临的近400亿美元的巨额债务问题，其中包括今年10月份到期、需要现金支付的89亿美元债务。

而现在，力拓正寻求通过实施配股融资、与必和必拓建立合资公司等方法解决债务问题。力拓表示，未来公司将通过配股方式筹集152亿美元资金。力拓5日还与必和必拓签署协议，拟在西澳设立铁矿石合资公司。为使双方在该合资公司中股权对等，必和必拓将在协议生效后向力拓支付58亿美元，以将其在该合资公司中的持股比例由45%提升至50%。这两项措施可以使力拓的资金压力明显减少，于是，中铝的注资就显得不那么必要。

此次“两拓”将铁矿石业务打包组建合资公司，三家巨头变成了两家。分析人士表示，中国今年想要获得比日本更为优惠的矿石价格变得难上加难。

评论·启示

面对中铝海外并购失利，业内专家认为，中铝的失败已经为中国企业海外并购敲响警钟。面对其他国家对中国、特别是国企投资苛刻限制这一“潜规则”，国企亟待在战略和战术等方面进行提高。

“中国在海外并购方面明显缺乏经验。”长江商学院金融学教授周春生认为，包括联想、TCL、海尔、中海油等在内的中国企业巨头都没有特别好的成功案例。联想收购IMB一直被国人看好，但实际情况很糟糕，目前已经亏损了几亿美元。

周春生称，目前企业面临国际经验不足、风险评估不足等诸多问题，政府总体规划、指导企业控制风险、跨国并购人才等多方面都远远不够。

中国最大的海外投资因力拓毁约宣告失败。中铝公司昨天确认，力拓集团董事会已撤销对今年2月12日宣布的195亿美元交易的推荐，并将依据双方签署的合作与执行协议向中铝支付1.95亿美元的“分手费”。而最近爆出的四川民企腾中重工收购通用悍马，则遭到了不少质疑。

一个想收购海外优质资产，却被无情拒绝；另一个则可能拿来不良资产，两个例子差不多同时发生，似乎表明，中国企业眼下进行的海外并购之路并不顺利。

日本是个资源匮乏的国家他是怎样满足全国的电力供应的

展开全部改革开放以来，中国经济的快速发展是以资源的高消耗，环境的严重破坏为代价的。在人均GDP达到1000美元以后，这种粗放的经济运行方式已不能保证中国经济的持续健康发展，能源对经济良性发展已构成严重制约。为此，十六届五中全会确定的“十一五”发展目标即人均国内生产总值2010比2000年翻一番和单位国内生产总值能源消耗比“十五”期末降低20%作为两个最重要的发展指标。本文对中国能源资源形势和世界对新型能源的研究开发现状进行分析后认为，中国能源利用应立足国内，走能源利用多样化、高效化的路子，中国完全有能力保证经济社会发展对能源资源的需求。 1中国能源供应形势 1.1传统能源从中国能源资源赋存及利用现状看，主要能源结构是煤炭和石油，二者占能源总消耗的90%左右。

水力发电、天然气、煤层气、核能、太阳能和风能所占比例很小。本文所称传统能源是指开发利用时间较长，已经达到一定规模的能源资源，包括化石能源、水能和核能。 1.1.1煤炭 2000年，煤炭生产占全国能源生产总量的66.6%，预计2005年的产量为20亿t左右。根据有关部门预测，1000m以浅远景资源总量28600亿t。截至2003年底，累计探明资源储量为10660亿t。我国煤炭储量丰富，按目前的开采规模，可供开采上百年。但煤炭开采最大的问题一是浪费严重，二是环境成本大。据载，国有煤矿每采出1t煤平均要动用2.5t的煤炭储量，损耗2.48t的水资源。以煤炭大省山西为例，山西省每年挖5亿t煤，就使12亿m3水资源受到破坏，相当于山西省引黄工程的总引水量。平均每生产1亿t煤造成水土流失影响面积约245km2。

2002年以来，山西省煤炭开采每年造成的资源浪费、环境污染、生态破坏及地表塌陷等损失达300多亿元，即每生产1t煤的代价为70多元。1980―2004年山西省煤矿安全事故“吞噬”了17286人。20年中累计排放烟尘达1743万t，地下采空区已达2万多km2，占山西省面积的1/7，已经发生地质灾害的土地面积达6000km2。再加上煤炭燃烧过程中对环境的污染，煤炭利用成本更高。这样的状况，本身对中国的经济持续健康发展就造成了很大的破坏。环境也是希缺资源，在一定意义上讲也具有不可逆性，破坏之后很难恢复。所以，中国今后要限制煤炭过度开采，实现煤炭产量逐步稳定增长，同时降低煤炭在能源消费结构中的比例，积极推进清洁煤技术，缓解煤炭对环境的污染和破坏。 1.1.2石油 2000年石油生产为全国能源产量的21.8%（折合为标准煤）。

据有关部门评价，全国石油可采资源总量200亿t左右。在世界石油剩余可采储量中中国占2.1%。1993年中国开始成为石油净进口国，石油进口量逐年增加，2005年进口原油超过1亿t。中国在石油开发利用中面临的主要问题，一是探明程度低，只有33%；二是相当一部分大型油田增产稳产压力增大，2005年中国原油产量同比增长2.9%，而消费量同比增长16.8%，产量增长远落后于消费增长；三是对外依存度逐年加大，进口又以货物贸易为主，受国际原油市场波动和国际政治局势影响较大。 “十五”前4年，中国加大油气勘探力度，累计投资1000亿元，探明了8个地质储量大于1亿t的油田和3个地质储量大于1000亿m3的气田。有关院士、专家预测，随着勘探技术进步和生油理论的突破，中国将迎来石油勘探“二次创业”，前景光明。

所以，加大勘探力度和生产能力应成为中国石油产业的首选。 1.1.3天然气根据新一轮全国油气资源评价结果（不包括南海南部海域），中国天然气可采资源量22万亿m3。累计探明天然气地质储量4.4万亿m3，待探明天然气地质资源量30.6万亿m3，探明程度12.5%。近年来，中国天然气可采储量平均年增长10%。据有关专家预测，未来20年里，中国天然气年探明储量在5000亿m3以上。中国天然气开发利用水平较低，据有关方面统计，2000年在煤炭、石油、天然气的生产总量中，天然气占3.7%，而世界平均水平是三者基本平分天下，天然气占28%。但中国天然气产量增长较快，2004年为408亿m3，同比增长16.4%。天然气替代煤炭，还有巨大的环保作用。按照西气东输工程每年120亿m3的天然气，即意味着可替代900万t标准煤，减少排放烟尘27万t。

所以，在今后的5年中，中国应提高天然气的开发利用水平，提高天然气在能源消费中的比例。 1.1.4煤层气煤层气是一种与煤炭相伴生的以甲烷为主要成分的气体，也称为瓦斯。由于煤矿瓦斯是引发安全事故的主要因素，人们对其危害性认识较深，而对其开发利用重视不够。瓦斯是一种洁净的能源，其燃烧值与天然气相当，有效利用煤矿瓦斯既可以缓解能源紧张，又有助于环境保护，还可以降低煤矿安全事故。据有关部门预测，中国埋深2000m以浅的煤层气地质资源总量34万亿m3，与天然气资源量相当，居世界第三位。其中，可采资源约在14万亿~18万亿m3。2004年全国开采煤矿年抽放瓦斯总量（折合甲烷纯量）达到12.6亿m3，但利用率不到30%。中国煤层气主要分布在东北、山西、重庆和贵州地区。

2005年11月1日，中联煤层气公司在山西沁南实施的潘河项目一期工程竣工，进入商业运营。2005年计划...