2017年信贷政策 - 范文无忧网

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2017年信贷政策【1】

2017银行信贷扩张步伐或趋缓结构化调整苗头已现

央行数据显示，截至11月末，人民币贷款余额为105.56万亿元，同比增长13.1%，1~11月社会融资规模增量累计为16.08万亿元，比去年同期多2.49万亿元。相较于2015年，2016年的信贷增速有所回落。

分部门看，2016年居民中长期贷款高企，多月占比超过50%。而与居民中长期贷款高速增长相对，2016年的企业部门贷款增长乏力，且波动明显。信贷投放结构略显失衡。

12月14~16日召开的中央经济工作会议给2017年的货币政策定下了稳健中性的基调，要求适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定，着力振兴实体经济。

分析认为，在房地产调控、通胀预期升温、2017年美联储加息次数上调至三次等因素的影响下，未来货币宽松的制约因素开始增多。2017年的信贷扩张步伐或趋缓，信贷结构有望得到优化。

2016房贷占比维持高位

央行最新金融统计数据显示，11月末，人民币贷款余额为105.56万亿元，同比增长13.1%，当月人民币贷款增加7946亿元，同比多增857亿元。分部门看，住户部门贷款增加6796亿元，其中，短期贷款增加1104亿元，中长期贷款增加5692亿元。

与前几个月相比，11月末的信贷数据中，住户部门中长期贷款的占比仍高。2016年表内贷款主要是居民按揭贷款来支撑，占到了一半以上的规模。招商银行(19.130, 0.26,1.38%)总行资产管理部高级分析师刘东亮向记者指出。

据记者统计，2016年前11个月，在人民币贷款新增额中，住户部门中长期贷款新增额有6个月的占比超过50%。中国金融期货研究所首席经济学家赵庆明向记者表示，2016年房地产市场非常火爆，按揭贷款占比显著提升，去库存比较明显。

同花顺(67.650, 0.18, 0.27%)iFind数据显示，2016年前三季度房地产贷款同比分别增加22.2%、24%、25.2%，其中个人购房贷款同比分别增长25.5%、30.9%、33.4%，较2015年有显著提升。

截至9月末，房地产贷款达25.33万亿元，个人购房贷款为17.93万亿元。而2016年前三季度房产开发贷款同比增速分别为13%、10.9%、9.6%，增速逐渐回落。

从10月和11月的数据来看，房地产政策调控效果尚不明显。10月住户部门中长期贷款新增额为4891亿元，较9月5713亿元略有减少，但占比仍高，占到当月人民币贷款新增额的75%。11月住户部门中长期贷款增加5692亿元，较前月有所上升，不过占比降到71.6%。

刘东亮表示，2017年住户部门贷款是否会继续增长有很大的不确定性，上半年房地产销量可能会有一个惯性增长，下半年可能有所回落。

交通银行(6.130, 0.07, 1.16%)金融研究中心高级研究员陈冀向《每日经济新闻》记者表示，在2016年出台的调控政策影响下，2017年居民房贷应该会有所回落。

企业贷款增长乏力

与居民房贷持续高企相比，2016年企业贷款增长略显乏力。非金融企业中长期贷款在2016年1月触及一万亿的高位之后便开始回落，同时月度数据起落明显，在4月和8月，非金融企业中长期贷款新增为负，分别为-429.73亿元和-80亿元。

陈冀向《每日经济新闻》记者表示，2016年3月份开始推行的地方债务置换对新增企业信贷产生了一定的负面影响，2016年企业贷款虽然不像过去几年那么强，但是也不像实际数据显示的那么差。

11月，财政部有关负责人就地方政府债务问题答记者问时表示，至2016年9月底，全国地方累计完成发行置换债券7.2万亿元。地方政府债务置换能够减轻地方政府到期债务集中偿还压力，化解了许多因举债不规范形成的矛盾，有助于提升居民消费能力，增强企业投资潜力。

但银行购买置换债占用银行现金头寸，从而影响银行对其他融资主体信用投放的能力，对企业贷款产生挤出效应。

赵庆明指出，2016年企业贷款增长低于预期，但是非金融企业中长期贷款增加比短期贷款及票据融资多，这表明投资趋于稳定。截至2016年10月末，非金融企业中长期贷款为37.67万亿元，短期贷款及票据融资分别为25.97万亿元和5.82万亿元，中长期贷款在企业贷款余额中约占53%。

与企业贷款增长乏力相对应的是，2016年M2增长不及预期，11月末M2增长11.4%，M1增长22.7%。陈冀表示，M2还是跟当前的政策取向相关，因为前期的连续降准，货币政策的边际效果已经明显下降，流动性无法像以往一样更多地流到实体经济之中，刺激经济的增长。

同时，现在国内国外的经济形势都较为复杂，国外的不确定因素更多，流动性偏好的改变影响了M2的提高。

赵庆明指出，M2增速显著低于目标增速的原因除了2015年股市异常波动期间央行救市导致基数较高之外，还与外汇占款大幅下降有关，2016年以来外汇占款已经累计下降1.9万亿，拉低M2增速约1.4个百分点。

2017信贷扩张或趋缓

近期结束的中央经济工作会议提出，要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。

方正证券(8.300, -0.02, -0.24%)首席经济学家任泽平表示，与2015年中央经济工作会议中稳健的货币政策要灵活适度，为结构性改革营造适宜的货币金融环境，降低融资成本，保持流动性合理充裕和社会融资总量适度增长相比，2016年的改变表明2017年货币信贷政策将不如2016年宽松。未来货币宽松的制约因素开始增多。

国金证券(13.420, -0.13, -0.96%)首席宏观分析师边泉水认为，预计信贷政策将从2016年的非常宽松转变为2017年的相对宽松，广义信贷仍将维持一定的水平，但增长速度可能明显下降。

对于2017年的房地产市场，中央给出了明确的态度，要在宏观上管住货币，微观信贷政策要支持合理自住购房，严格限制信贷流向投资投机性购房。同时，会议强调，2017年要着力振兴实体经济;深入推进三去一降一补。

陈冀向记者指出，2017年的货币政策还是以稳健为主，保持流动性的一个合理增长，同时需要优化投向结构，2016年的信贷投放结构由于楼市的原因偏向了居民的中长期贷款，2017年应该想办法向实体经济去倾斜，可以通过一些定向的货币政策工具，例如PSL，来调整信贷投向。

边泉水表示，预计汽车、地产销售下滑将带动居民部门加杠杆增速放缓，而企业盈利好转以及PPP上涨的背景下，企业部门融资有望回升，预计2017年信贷结构有所优化。

2017年最主要的还是去信贷杠杆。赵庆明对记者说，2017年企业直接融资大幅增长的状态会延续，2016年的首发企业和企业的再融资都是非常高的，再就是优质企业债券融资，都是对银行信贷的替代，这对降杠杆的作用非常明显。

2017年信贷政策【2】

2017中央经济工作会议：信贷政策要支持合理自住购房

12月16日，为期两天的中央经济工作会议在北京(楼盘)顺利举行，会议表明，2017年是实施十三五规划的重要一年，是供给侧结构性改革的深化之年。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。货币政策要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。

同时，在增强汇率弹性的时候，保持人民币汇率在合理均衡水(楼盘)平上的基本稳定。要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。

会议指出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的的定位，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制，既抑制房地产泡沫，又防止大起大落。要在宏观上管住货币，微观信贷政策要支持合理自住购房，严格限制信贷流向投资投机性购房。

此外，会议还表示要落实地方政府主体责任，房价上涨压力大的城市要合理增加土地供应，提高住宅用地比例，盘活城市闲置和低效用地。特大城市要加快疏解部分城市功能，带动周边中小城市发展;要加快住房租赁市场立法，加快机构化、规模化租赁企业发展。加强住房市场监管和整顿，规范开发、销售、中介等行为。

2017年信贷政策【3】

2017年银行信贷投放策略

吸纳存款、发放贷款作为商业银行最基础两大业务，即便在息差不断收窄的趋势下，商业银行仍需重点经营。同时，间接融资系我国主要融资渠道，商业银行肩负资金融通的重责，其信贷投放关系重大。

新年伊始，正值商业银行新一年经营规划之际，南都记者访谈了广东地区多家国有大行、股份行及个别城商行的信贷负责人，多位受访人士表示，随着不确定性增强，2017年信贷投放节奏将生变，均衡每季度投放成为行业共识。此外，信贷投放将发力中小微信贷、消费贷，大型企业、政府支持的行业区域也成为授信香饽饽。

信贷投放策略偏均衡

每年年初，银行等金融机构都会把贷款业务集中到1月份做开门红冲规模，但南都记者从业内获悉，今年银行业一季度业绩开门红的盛况或将不再。

一般而言，商业银行此前偏好在每年一季度加大信贷投放，主要原因是消化前一年已达成的信贷投放计划，同时基于早投放早收益的逻辑，一季度投放信贷可以获得一整年的利息收入，增加利润。

银行以前要做开门红就是为了获取更多收益，而且往年一季度信贷投放额度是比较宽松的，资金量大的业务都会集中在这个时候完成，报表也比较好看。某大型商业银行广州分行负责人向南都记者表示，但信贷投放策略需要与市场接轨，2017年市场情况如何难以定论。

在中国经济进入新常态、宏观经济呈L形走势、经济增速由高速变化为中高速、经济结构和动力增长正值转换关键期的大背景下，银行业也将继续面对不良资产承压、银行息差减少的挑战。

值得注意的是，不确定成为受访的银行人士最常提起的字眼。

一家上市城商行人士也向南都记者表示，今年银行面临太多的不确定，年度授信策略会普遍偏保守，甚至一般银行普遍倾向的4321的投放节奏也会发生变化，今年年初放贷会比往年更慢。

正因整体形势难以预判，过去4321节奏(指信贷投放节奏呈四个季度4：3：2：1的比例)，这种经济上行周期形成的风格已经不适应当前的情况，尽管当前资金充裕，我们还是倾向于每季度投放更均衡。前述某大型商业银行广州分行负责人表示。

某股份行广州分行个贷部负责人也向南都记者强调，今年的信贷投放会相对平稳一点，大概会是3322的步调，年初不会急着冲规模，年底也不会缺额度，但是实际的投放还得看到时候具体市场环境。

政策加码中小微

20 17年信贷策略偏向各季度均衡投放以外，从信贷投向来看，个人住房按揭贷款、消费贷、中小微贷款、大型企业对公贷款四大板块将出现此消彼长的趋势。

按揭贷款狂飙难以为继，料将萎缩系多位受访银行人士的共识。而中小微贷款、消费贷或将成为商业银行的重点投向。

银监会在日前召开的2017年工作会议上指出，着力提升小微企业金融服务水平，建立健全各类信息平台，大力发展政府支持的融资担保和再担保机构，总结推广网格服务、银税互动、银税保互动、政银担合作等先进经验。实现小微企业贷款三个不低于目标。

不仅如此，为推动银行对小微企业授信，银监会近日下发关于进一步加强商业银行小微企业授信尽职免责工作的通知。

对此，另一家股份制银行广州某支行负责人向南都记者表示，政府也在鼓励银行对中小微企业加大授信，比如对科技型企业的支持，就专门设立了科技型中小企业信贷风险补偿的资金池，在政策的鼓励下我们也会加大对这类企业的支持力度。

前述某大型商业银行广州分行负责人表示，政策释放了中小微贷款可为的信号，银行会根据实际，继续以信贷等综合金融服务扶持中小微企业，落实三个不低于的目标。

小微贷大发展困局待解

不过中小微贷款能否成为商业银行新的增长点还有待时间与市场进一步验证。

某国有行基层网点中小微企业信贷负责人就向南都记者透露业务中的困局，实际上，我们基层业务员并不是不想做，而是不敢做。小微企业抗风险能力差、资金链易断是行业共识，同时授信等回报率偏低也是一样的。

而商业银行对于授信的审批，出现不良后的追责有一套严格的标准。中小微信贷风险一旦形成，后续需要面临处置、核销等，有损失的还需要进一步责任认定。

前几年小微出现不良以后，问责力度还是很大的，按照责任认定可能会被通报批评、降级、绩效考核不达标等种种处理，因此从业的信贷员都很谨慎。前述国有行基层网点中小微企业信贷负责人表示。

对于银监会下发的《通知》，能否解绑基层信贷员的授信压力。前述国有行基层网点中小微企业信贷负责人坦言，行内此前也有相应的尽职免责制度，相对缓解了一些压力，但《通知》效用有多大，还要看行内原有制度能否进一步松绑，有了新的执行细则才能看出成效。

总的来说，市场有需求是遏制不了的，政策导向也倾向于向中小微信贷倾斜，但一切还需要看市场，没有真实需求也不能硬赶着上，国有行基层网点中小微企业信贷负责人如是总结。

上述城商行人士也表示，我们之前就比较重视小微企业的发展，也形成了一套完整的小微企业贷款风控体系，所以接下来我们的投放重点应该是在小微企业这块。虽然小微企业风险较高，但是我们会对申请贷款企业的资质做比较严格的审核，包括企业的缴税情况，这个做不得假，就算做假也有成本。

大型企业、政府类项目更受青睐

作为去年各家银行投放重点的按揭贷款在监管的压力下则会有所萎缩。上述股份制银行广州分行个贷部负责人表示，总体来说今年的房贷投放额度是收紧的，和往年不一样，今年总行是每月下发投放指标，不能投放过快。

小微和消费贷的贷款利率比较高，去年大家都在抢房贷市场，做的都是低利率的按揭，今年市场调控，监管要求房贷的投放速度不能过快，再加上政策的支持，所以剩下的额度可能会偏向于中小微企业贷款，上述个贷部负责人表示。

虽然中小微企业有政策的加码，但是中小企业授信能够给银行带来的利润毕竟比较薄，而且风险也比较大。上述支行负责人表示，所以我们今年的重点投放还是比较偏向于大型企业，特别是有政府背书，政府政策支持的大型优质企业是各家银行争抢的对象。

在昨日下午举行的第91场银行业例行新闻发布会上，工商银行副行长胡浩表示，2017年信贷投放政策将按照十三五规划，落实对四大板块、三个支撑带、一带一路的信贷投放。同时，重点支持战略性新兴产业的发展，会有市场营销规划、配套的信贷政策以及各种风控政策。

此外，胡浩表示，针对三去一降一补的企业，一方面淘汰效益差、污染、技术落后的僵尸企业;但另一方面仍然会支持行业骨干性企业，并非一刀切。

前述大型商业银行广州分行负责人向南都记者表示，其所在分行在对公贷款上会根据2017年广州市政府工作计划，重点扶持政策支持的行业、区域;比如广州将建设7个先进制造业基地，其中国际汽车零部件制造、集成电路产业、智能装备和机器人、节能和新能源汽车、生物医药与健康等产业都有可能成为今年重点投向。

华泰证券分析师沈娟表示，在房地产相关信贷投放趋紧背景下，政府类项目更受银行青睐，政府融资平台、PPP将成为接下来对公贷款投放重点，随着PPP项目逐渐立项，新增信贷中企业中长期贷款有所提升。