半年度报告怎么看 - 范文无忧网

[审计报告怎么看]如何阅读和识别审计报告一、审计报告的概念审计报告，是指注册会计师根据独立审计准则的要求，在实施了必要的审计程序后出具的，用于对被审计单位年度会计报表发表审计意见的...+阅读

（作者：兴业证券研发中心卢宇林贾红睿）投资者不应只看几个表面性的经营指标，而应通过半年度报告看看公司的经营业绩质量和资产质量等深层次的东西，全面地把握半年度报告所披露的信息。今年的半年度报告，建议重点关注以下几个方面：

一、关注管理层的讨论与分析，把握公司整体运营新准则增加了管理层讨论和分析部分，规定公司管理层应当对财务报告与其他必要的统计数据，以及报告期内发生或将要发生的重大事项进行讨论与分析。管理层的讨论与分析不能只重复财务报告的内容，应着重于其已知的、可能导致财务报告难以显示公司未来经营成果与财务状况的重大事项和不确定性因素，包括已对报告期产生重要影响但对未来没有影响的事项，以及未对报告期产生影响但对未来具有重要影响的事项等。这有助于投资者全面、充分地了解上市公司的经营成果和财务状况，把握公司整体运营状况。这部分内容，可以从下几方面入手：

1、管理层关于经营成果与财务状况的讨论与分析。在这部分中管理层将对报告期主营业务收入、主营业务利润、净利润以及报告期期末总资产、股东权益等主要财务数据与上年同期或年初数相比所发生的重大变化进行说明，分析原因，并对主营业务行业及地区构成情况进行分析。投资者通过管理层对经营成果与财务状况的讨论与分析，可以全面地了解公司的财务状况与经营业绩所发生的变化及其原因，了解公司所面临的问题和未来发展趋势。

2、管理层关于报告期实际经营成果与盈利预测、有关计划的比较与说明及下半年的经营计划。若报告期实际经营成果与盈利预测、有关计划有重大差异的，应关注管理层的有关说明，分析是否会影响公司以后年度经营业绩。在下半年经营计划中，可以了解公司下半年的经营计划和发展态势，特别要关注公司是否有预测下一报告期的经营成果可能为亏损或者上年同期相比发生大幅度变动的警示。

3、若财务报表经注册会计师审计并被出具非标准无保留意见的审计报告的，投资者应特别关注管理层对审计意见所涉及事项的变化及处理情况的说明。投资者可以根据注册会计师的意见及管理层的说明来判断这些事项对财务报表的影响，谨慎地对公司的投资价值作出判断。

二、关注财务报表附注，了解公司财务质量财务报表附注是对财务报表有关内容的说明，涉及的内容较多，应重点关注以下几点：

1、会计政策、会计估计变更与会计差错更正的内容、原因及影响等。由于经济事项具有很大的不确定性，会计需要大量的估计和判断，因而具有很大的弹性。公司管理层可能会采取变更会计政策和会计估计等方法来进行盈余管理，甚至进行利润操纵。投资者可以通过关注会计政策、会计估计变更与会计差错更正的内容、原因及影响等来判断公司是否存在利润操纵的可能，判断其经营业绩和资产的质量。亏损公司、ST公司、有再融资要求或二级市场表现异常的公司，更应引起投资者的关注。

2、财务报表合并范围的重大变化、原因及影响等。财务报表合并范围发生了变化，会计主体实际上也发生了变化，前后期的财务数据已经失去了可比性。对由于财务报表合并范围发生了变化而引起的主营业务收入等指标的大幅变动，投资者更应保持清醒的头脑，不能单单被这些表面化的指标所迷惑，而应剔除由于财务报表合并范围发生变化所引起的影响，来看业绩是否有真正的变化。

三、关注重要事项，洞察公司或有风险半年度报告应披露的重要事项包括公司治理状况、利润分配方案、发行新股方案、重大诉讼、仲裁事项、重大资产收购、出售或处置、重大关联交易、重大合同等事项。投资者应重点关注以下两个方面：

1、重大关联交易。利用关联交易已是上市公司进行利润操纵的一大法宝，投资者应对关联方之间购销商品、提供劳务交易、重大资产收购、出售交易等情况进行关注，判断是否存在利润操纵的可能，并对公司的价值作出判断。

2、重大合同及其履行情况。担保已成为上市公司的一大隐患，对于上市公司报告期内或以前期间发生但延续到报告期的重大担保合同信息，包括担保金额与担保期限，特别是有明显迹象表明可能承担连带清偿责任的担保事项，投资者应充分估计担保可能带来的或有损失。另一方面，由于二级市场的风险较大，委托理财也成了上市公司业绩的一大隐患，投资者应对重大的委托理财予以充分的关注。

四、季报、半年报、年报比较分析，判断企业发展趋势在看半年度报告时，应分别对比第一季度报告、上一年度报告及上一年半年度报告，判断企业的发展趋势。在盈利能力方面，可以从季、半、年比较中看出企业产品销售收入、毛利率、净利率等指标的变化情况，从而判断企业的下半年及未来的盈利能力。在财务状况方面，投资者可以比较资产负债率、流动比率、速动比率、存货周转率、应收帐款周转率等财务指标的变化情况，从而判断企业财务状况的发展态势。