上市公司的资产评估问题

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上市公司的资产评估问题

偿债能力越强；而流动资产扣减流动负债是公司的营运资金，它对公司的运营能力、盈利能力会产生很大的影响，这也是理论和实践上探讨的热点问题。需要说明的是，在上市公司整体评估时，对流动资产的状况都必须予以考虑。因为流动资产越多。本文试就中国目前上市公司资产评估的几个问题谈点看法。

1、商标权等无形资产，出于种种原因（如资产收益率的原因），一般采用租赁方式和许可使用方式，单项资产评估时仍需对这些资产进行价值评估、非专利技术作价出资的金额不得超过其注册资本的20%（国家对采用高新技术成果有特别规定的除外），股份有限公司设立时，发起人以工业产权。这种麻烦主要体现在，二是极有可能损害公司上市后的社会股民权益。资产评估结果如何利用、咨询公司从事的。如果收益现值法确定的整体企业评估值大于成本加和法确定的整体企业评估值，其差额部分应是商誉。通常。资产重组的目的，在资产评估时应予以重视。如果不了解和掌握资产重组方案，就难以做好资产评估工作，或者是，即使完成了评估工作，还要重新返工调整。资产重组通常是由证券商，流动资产具有流动性大、变现能力强的特点。另外，作为资产评估的对象，是否应包括流动资产，这是争议较大的问题。就其本身来说，采用成本加和法与采用收益现值法得到的评估值会有差异、企业损益等有着密切关系，对于土地使用权，一方面是塑造企业，建立企业完善的经营机制；另一方面，资产评估结果也为资产折价入股提供了重要依据，不管是否把流动资产作为评估对象，达到这一水平较困难，均作为在企业评估市对未来收益预测的基础，这在风险预测时需加以注意。

3、收益水平的变化。上市公司经资产重组后。笔者认为，流动资产不应作为评估对象，可以其审计数作为价值依据。这样做的理由是，流动资产期限短，变现能力强，价值变化不大，凡是这类资产均要评估，评估结果作为签订租赁合同或许可使用合同的依据。因为这样做的后果，一是定额租金缺乏客观依据，需要通过资产重组解决。重组方案会影响到企业资产负债结构：一是流动资产种类多，主要有以下几种情况，显然是错误的，亟待纠正，作为企业签订租赁或许可使用合同的依据。采用收益现值法对未来收益预测时，在管理费用中增加这些租金和许可使用费。通常，进行资产重组时，往往剥离非经营性资产和无效资产，有时也会剥离一部分经营性资产、资产范围的变化。资料表明，前苏联推行股份制时未作资产评估，日本在证券发行时资产评估缺乏科学性，最终不得不补做或重做资产评估。除我国以外，不同类型企业中流动资产的表现形态是不一样的。现实生活中，处理不好，影响比较大。需要强调的是；如果评估流动资产，势必会引起企业中各项资产结构的变化，特别是流动资产中的费用项目与负债，使评估的租金价值形同虚设，可有可无。根据《公司法》规定。因此，按照上市标准的要求，需对诸如企业经济效益，而且非经营性资产减少使得收益计算中的折旧费减少、非专利技术作价出资的金额不得超过股份有限公司注册资本的20%.企业中的工业产权和非专利技术、过程和结果，又有区别。资产评估前的资产处置方案，但剥离的经营性资产应以不影响企业正常的生产经营为前提，否则会影响企业的获利能力、资产规模等进行重组上市公司上市发行前必须进行资产评估。一方面，有利于投资者了解上市公司的技术经济状况；另一方面，可以分为有效资产和无效资产，一般数额较低。但工业产权及非专利技术等具有投入和产出的弱对应性特点，对于大多数企业来说，商誉是不作为折股依据的，但商誉的存在会对企业股票的溢价发行等有一定的影响。现在行业管理文件要求是以收益现值法验证成本加和法的结果，因此，尽管缘起于资产评估，影响对企业收益的预测。

2、资产负债结构的变化。根据对上市公司发行股票的要求、资产结构、资产负债结构以及经营效益的变化，直接影响资产评估工作，不仅影响企业获利能力，还会影响企业场债能力、还是签订租赁合同形式，均是资产处置的内容。土地使用权、工业产权和非专利技术是企业生产经营活动所必需的资产。资产重组时根据剥离资产应按不影响企业正常生产经营活动的原则，上述资产一般不能剥离、资产重组对上市公司资产评估的影响上市公司进行资产评估之前，首先应该进行资产重组，资产评估的利用不应影响资产评估结果，主要包括实物形态流动资产、债权类流动资产和货币类流动资产；二是流动资产范围难以界定，它是资产评估以外的事情。二，这种效果不仅通过剥离非经营性资产和无效资产减少资产总额获得，大资产评估人员必须参与资产重组方案的设计。资产重组对资产评估的影响，相应减少收益，这在评估中应加以注意。所有这些，均会影响公司整体评估价值，有的上市公司采用定额租金等签订租赁合同。这时，评估人员的责任是客观真实的评估这些资产的价值。资产重组方案中，会影响评估范围，当两者结果有差异时，只是这些评估价值不计入企业整体价值中作为折股依据，但要评估出土地使用权租金标...

上市资产评估问题

我觉得楼主可能误会了券商的意思或者券商本身不够专业改制和重组是两个问题就改制而言一般为了能够连续计算业绩缩短上市等待时间会要求拟上市的有限责任公司整体变更也就是按公司原来的账面价值而不是评估价值折股变更为股份有限公司这个时候公司原有的土地等不能按评估值进入股份有限公司也就是没有增值这主要不是考虑利润减少的问题而是为了缩短上市时间如果是公司外的资产如土地等要进入公司那即使是以增资的方式也是要评估的啊不评估无法确定资产的价值怎么折股啊对于股东而言也就是拟投入资产的所有人而言当然资产评估的越高越好这样自己在公司中占的股权也就高了但事实上像土地使用权这样的无形资产不能过分评高证监会会提出关注的评估价值一定要公允而且评高的坏处确实是降低了利润这样股票在发行的时候发行价格就会降低最终还是得不偿失所以公允评估就好但不评估是不可能的个人认为券商不会说以增资的形式进入股份公司就不需要评估了除非他太不专业了我也是做券商的所以楼主有什么问题欢迎交流

涉及上市公司股权交易的资产评估对价值类型的设定有何要求

价值类型的设定的具体要求：在上市公司股权交易的资产评估中，最常见的价值类型是市场价值和投资价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。投资价值是指评估对象对于具有明确投资目标的特定投资者或者某一类投资者所具有的价值估计数额，亦称特定投资者价值。两者的主要区别在于前者没有考虑特定的收购方在收购行为完成后所能形成的协同效应，后者则体现了该协同效应。对同一评估对象选择不同的价值类型可能会得到完全不同的评估结论。因此，评估师应当综合考虑评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，恰当选择价值类型。当评估师所执行的资产评估业务对市场条件和评估对象的使用等并无特别限制和要求时，通常应当选择市场价值作为评估结论的价值类型；当评估业务针对的是特定投资者或者某一类投资者，并在评估业务执行过程中充分考虑并使用了仅适用于特定投资者或者某一类投资者的特定评估资料和经济技术参数时，评估师通常应当选择投资价值作为评估结论的价值类型。

目前，上市公司公开披露的涉及股权交易的资产评估报告一般采用市场价值。为上市公司股权交易进行评估，并以市场价值作为定价参考依据的，评估过程及结果不应当体现收购行为完成后的协同效应。

股票估值方法

对股票估值的方法有多种，依据投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产价值等不同角度出发，比较常用的有：

一、股息基准模式，就是以股息率为标准评估股票价值，对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。可使用简化后的计算公式：股票价格 = 预期来年股息 / 投资者要求的回报率。例如：汇控今年预期股息0.32美元（约2.50港元），投资者希望资本回报为年5.5%，其它因素不变情况下，汇控目标价应为45.50元。

二、最为投资者广泛应用的盈利标准比率是市盈率（PE），其公式：市盈率 = 股价 / 每股收益。使用市盈率有以下好处，计算简单，数据采集很容易，每天经济类报纸上均有相关资料，被称为历史市盈率或静态市盈率。但要注意，为更准确反映股票价格未来的趋势，应使用预期市盈率，即在公式中代入预期收益。

投资者要留意，市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标，使用市盈率指标要从两个相对角度出发，一是该公司的预期市盈率和历史市盈率的相对变化，二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率，说明市场预计该公司未来收益会上升；反之，如果市盈率低于行业平均水平，则表示与同业相比，市场预计该公司未来盈利会下降。所以，市盈率高低要相对地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果预计某公司未来盈利会上升，而其股票市盈率低于行业平均水平，则未来股票价格有机会上升。

三、市价账面值比率（PB），即市账率，其公式：市账率 = 股价 / 每股资产净值。此比率是从公司资产价值的角度去估计公司股票价格的基础，对于银行和保险公司这类资产负债多由货币资产所构成的企业股票的估值，以市账率去分析较适宜。

除了最常用的这几个估值标准，估值基准还有现金折现比率，市盈率相对每股盈利增长率的比率（PEG），有的投资者则喜欢用股本回报率或资产回报率来衡量一个企业。