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怎样计算债券价值
一般来说,期限短一些、到期收益率高一些的,债券的价格波动幅度比较小(跌的可能性小些)。影响国库券价格的因素很多,有些还是不确定的(如加息),所以不好用公式来刻划。一般来说,国债的收盘全价(=收盘净价+应计利息)大致反映了市场在当日对该国债所认可的价值,但这里面有时也有机构操作的因素,例如最近的记帐式国债的价格就被拉抬到了散户不宜购买的较高水平(有较大的下跌风险)。对于散户而言,只有当你认可某国债的的到期收益率(如010115,还有近两年到期,目前的年化到期收益率是2.48%)、并对其未来可能的价格波动有了充分的思想准备时,你才应该买进该国债。(以上讨论仅限于记帐式国债,凭证、电子式国债不能进行交易,提前兑取储户会有较大的利息损失,在此不讨论。
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债券估价计算
(1)发行价=1000*10%*(P/A,9%,5)+1000*(P,9%,5)
=100*3.8897+1000*0.6499 =388.97+649.90 =1038.87元
(2)用9%和8%试误法求解:
V(9%)=100*(P/A,9%,4)+1000*(P,9%,4)
=100*3.2397+1000*0.7084 =1032.37元V(8%)=100*(P/A,8%,4)+1000*(P,8%,4)
=100*3.3121+1000*0.7350 =1066.21元
插补法求解:
I=8%+(1066.21-1049.06)/(1066.21-1032.37)*1%
=8%+(17.15/33.84)*1% =8.5%(或8.51%)
(3)900=1100/(1+i)
1+I=1100/900=1.2222跌价后到期收益率=22.22%
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