存款负利率的影响对那些方面有哪些影响尽量详细点

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存款负利率的影响对那些方面有哪些影响尽量详细点

实际存款负利率的影响有多大 2004-4-19 【大中小】【打印】国家统计局刚刚公布的统计数据显示，今年一季度，全国居民消费价格总水平同比上涨2。8%，涨幅同比上升2。3个百分点，而目前我国一年期存款利率仅1。98%。上述利率是名义利率，实际利率等于名义利率减去通货膨胀率。由于目前我们是以居民消费价格指数作为衡量通货膨胀率的经济指标，所以一般用名义利率减去居民消费价格总水平的上涨幅度作为实际利率的度量。相比于消费价格水平的上升幅度，一年期实际存款利率已经为“负”。于是有人认为，中国进入了负利率时代。笔者认为还不能轻易下这个结论，因为目前我国的一年期实际贷款利率（目前名义贷款利率为5。 31%）依然是正的，民间广泛存在的实际资金借贷利率（民间广泛存在的名义资金借贷利率一般在6%-9%之间）也是正的。

因此，说中国进入了负利率时代有点言过其实。但实际存款利率为负确是事实，它不可避免会对经济生活产生影响。我们应该关注，实际存款负利率的影响有多大？负利率水平会持续多久？不能否认，实际存款利率为负损害了广大储户的利益，抑制了居民的部分储蓄倾向。其中，大额存款者的损失更大。但由于目前我国实际存款利率只是轻微为负，加上我国居民一直偏好储蓄，因此，我国居民储蓄倾向所受影响还是比较微小的。今年截至3月末，我国居民储蓄存款余额为11。2万亿元，同比增长了18。3%，但增幅比上年末微跌了0。9个百分点。如果实际存款利率持续为负，并且负值不断扩大，预计将有更多的储蓄资金寻找其它投资渠道以图保值增值。但实际存款利率为负有利于增加即期消费需，在一定程度上，有利于资本市场尤其是股票市场的发展。

最近证券投资基金热销，其部分原因正是因为实际存款利率为负。总体而言，到目前为止，轻微为负的实际存款利率，尚未给经济生活带来很大的不良影响。从未来走势看，如果物价上涨幅度不扩大，固定投资增长速度有所回落，居民储蓄存款不大规模转移，货币市场依然供过于，央行就不会轻易提高名义基准利率，负的实际存款利率也就会存在一段时间。反之，如果物价上涨幅度继续扩大，投资热度高烧不退，居民储蓄存款大规模转移，货币市场供关系逆转，那么不排除央行在动用存款准备金率工具后，再动用存贷款利率工具，届时，负的实际存款利率可能就会宣告结束。也许有人会问，为什么我们总是以居民消费价格指数作为衡量通货膨胀率的唯一指标呢？从经济学上说，衡量通货膨胀率的经济指标主要有居民消费价格指数（CPI）、广义价格指数（综合反映商品、服务及资产价格水平）、国民生产总值平减指数。

每个指标衡量的结果不一定相同。比如用广义价格指数来衡量通货膨胀率的话，由于房地产价格的上涨，2002、2003年的通货膨胀率并不低；而2002年居民消费价格总水平同比降了0。8%,2003年居民消费价格总水平也仅上升1。2%。但由于我国目前还没有每月编制广义价格指数和国民生产总值平减指数，因此，在我国，目前这两个指数还停留在理论层面。实际生活中，居民消费价格指数目前仍是用得比较多的，影响比较大的，并为广大经济工作者所接受的衡量通货膨胀率的经济指标。。

负利率时代商业银行将采取什么措施

负利率时代也并不是想象中那么可怕。投资者要做的是合理调整自己的投资策略。负利率，是指一年期存款利率低于全国居民消费价格指数（CPI）增速。经过去年11月以来的央行五次降息，目前银行的一年期存款基准利率已降至1.75%。而近日国家统计局发布的数据显示，8月份CPI环比上涨0.5%，同比上涨2.0%，高于1年期存款利率的1.75%，这意味着在时隔22个月之后，负利率时代再度来临，在此情况下，1万元存银行，1年后反而缩水25元。显然，中国央行已经将“稳增长”取“抗通胀”而代之。华泰证券的研究报告显示，自上世纪90年代以来，中国经历过4次负利率时期，最后一次是在2010年2月-2012年3月。结合发达国家的历史经验看，零利率、负利率时代的到来，意味着货币政策超级宽松。

央行正努力把钱从银行里赶出来，让大家去消费、投资。受此影响，股市、楼市往往会出现较大幅度的上涨。而对于“储蓄族”们来说，本来存钱就是想给自己家庭留点养老、教育、医疗等以备不时之需支出所用的钱，进入负利率时代就意味着利益被进一步侵蚀。正如经济学家所说的：“长期的负利率意味着社会财富的大转移，意味着通过政府管制把居民的财富转移到暴富的房产商手中、转移到效率低下的国企和央企手中，转移到地方政府手中”。从宏观上来看，中国经济或将经历一次较长的“去杠杆”周期，而低利率是“去杠杆”的必要环境，央行坚定维护资金面稳定的态度，让投资者坚信短期内利率中枢继续下移仍是大概率事件。在负利率的背景下，对于那些选择银行储蓄的投资者来说，可以选择存款利率上浮较大的商业银行。

在银行理财产品的选择上，从短期来看，虽然收益整体走低的趋势不会改变，但有些银行往往会推出针对节假日的收益率高于日常理财产品的专属理财产品，投资者不妨予以关注。当前，股市、楼市存在很多不确定性，以至于有相当一部分投资者开始进行高收益的P2P理财投资。需要注意的是，P2P行业之前一直处于“三无”的发展状态，用“野蛮生长”来描述之前的发展状况也并不为过，至今，行业发展依旧鱼龙混杂，隐藏着诸多的问题，例如，平台自融、平台诈骗以及平台跑路现象时有发生。对此，投资者要选择平台背景雄厚、有资金实力的规范平台，而不宜轻信高收益。对于海外投资，美国经济可以作为海外市场投资首选，因为美国正处于经济周期上行中段，经济不断增长，失业率也在下滑，目前是全球最景气的经济体。

具体来说，建议投资者可以重点关注港股QDII和美元债券QDII这两类产品。负利率时代，也并不是想象中那么可怕。投资者要做的是合理调整自己的投资策略，不要盲目追高收益，尽量选择与自己风险承受能力匹配的理财产品。