中国证券公司是如何发展的

[什么是企业资产证券化assetbacked securitization简称ABS]企业资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生稳定、可预期、独立现金流的资产进行结构化重组，并以其作为基础资产发行可以在金融市场上流通的证券的金融工具。根据《证券公司...+阅读

证券公司的产生和发展与证券市场的产生和发展密不可分。在中国证券公司和证券市场都是改革开放的产物。自1987年以来，中国证券公司经历了从无到有、由地方到全国迅速壮大的发展过程：

（1）前交易所时期（1987 ~ 1991年）。1987年深圳特区证券公司成立，这是中国第一家专业性证券公司。此后，为了配合国债交易和发展证券交易市场，人民银行陆续牵头组建了 43家证券公司，同时批准部分信托投资公司、综合性银行开展证券业务，初步形成了证券专营和兼营机构并存的格局。1990年，人民银行颁布了《证券公司管理暂行办法》等规章，初步确定了证券公司的监管制度。

（2）快速发展阶段（1992 ~1998 年）。1991年年底，上海、深圳证券交易所成立后，中国证券公司开始进入快速发展阶段。1992年，国务院证券委员会（以下简称国务院证券委）和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）成立后，人民银行继续对证券经营机构的主体进行管理，国务院证券委和中国证监会对证券经营机构的业务进行监管。 1992年，经中国人民银行批准，设立了以银行为背景的华夏、国泰、南方三大全国性证券公司。证券公司开始全面发展证券承销、经纪和自营业务，证券营业网点逐步由地方走进全国。此时一些证券公司介人实业投资、房地产投资和违规融资（如代理发售柜台债、国债回购等）活动，产生了大量的不良资产和违规负债。这些违规行为给证券公司的发展留下了隐患。为此，中国人民银行、国务院证券委和中国证监会联手加强对证券经营机构的监管。 1996年中国人民银行发布《关于人民银行各级分行与所办证券公司脱钩的通知》，推动银行、证券和保险的分业经营。国务院证券委和中国证监会先后发布了有关股票承自营、经纪、投资咨询等业务的管理办法，这一时期证券经营机构的数量达到90家。

（3）规范发展时期（1998 ~2003年）。1998年年底《证券法》出台，依据《证券法》的规定，国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一的监督管理。证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。这一年，国务院决定由中国证监会集中统一监督管理全国证券市场，证券经营机构的监管职责全部移交中国证监会。为贯彻分业经营、分业管理的原则，证券经营机构与银行、信托、财政脱钩。在进行银证、信证分业的同时，证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 2001年，中国证监会发布了《证券公司管理办法》、《证券公司检查办法》和《客户交易结算资金管理办法》，对证券公司的监管作出了明确规定。为了解决历史上形成的证券公司挪用客户资金等问题，2003年中国证监会发布了“三条铁律”：严禁挪用客户交易结算资金、严禁挪用客户委托管理的资产、严禁挪用客户托管的债券。随着行业秩序的规范，证券公司资产的总规模和收人水平都迈上了新台阶。

（4）综合治理时期（2004年至今）。2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确指出，大力发展资本市场是一项重要的战略任务，对于中国实现21世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义。提出要把证券公司建设成为具有竞争力的现代金融企业。但是应当看到，中国资本市场是伴随着经济体制改革的进程发展起来的。由于建设初期改革不配套和制度设计上的局限，资本市场还存在一些深层次的问题和结构性矛盾。随着市场的结构性调整，证券公司存在的问题充分显现，必须采取综合治理的措施从根本上解决。通过摸清证券公司风险底数，加大基础性制度改革，强化对证券公司高管人员和股东的监管，实施证券公司分类监管，推进行业资源的优化整合，行业内出现了一批具有竞争力、自主创新能力和行业影响力的证券公司。同时，及时稳妥处置高风险证券公司，在减轻市场震荡和维护社会稳定的前提下，关闭了风险显露、自救无望或者严重违规的高风险公司，严肃了行业纪律，净化了行业环境。经过近二十年的发展，截至2011年年底，中国共有证券公司99家，证券营业网点数5000多个。