私募投资基金信息披露管理办法的重点有哪些

[私募基金民间合同范本]甲方：有限公司乙方：身份证号：甲乙双方要根据《劳动法》有关规定，在平等自愿、协商一致的基础上签订本范本书。二、职责范围：前台桌面、会议室、经理室、综合办公区、会计室及...+阅读

私募投资基金信息披露管理办法的重点有哪些

信息披露不仅是私募基金行业实现自律管理的关键环节，更是投资者了解私募基金，进而作出投资决策的重要依据。由于大多数投资者并不直接参与私募基金的投资运作，在私募基金行业快速发展的同时，投资者与私募基金管理人之间的信息不对称问题也日益凸显，导致投资者面临较高的道德风险。为了切实保障投资者的知情权，规范私募基金信息披露行为，中国基金业协会于2016年2月4日发布了《私募投资基金信息披露管理办法》（简称“《办法》”）。本文将对这一《办法》的核心内容进行解析，以明晰未来我国私募基金在信息披露过程中需要注意哪些问题，信息披露义务人应该如何操作才能避免在信息披露环节触碰法律红线。

一、信息披露义务人包括哪些？明确信息披露义务人是落实信息披露制度的前提和基础。《办法》指出：信息披露义务人是指私募基金管理人、私募基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会规定的具有信息披露义务的法人和其他组织。可见，信息披露义务人不仅局限于私募基金管理人和托管人，可能还包含其他主体。在包括多个信息披露义务人的情况下，如何划分相关的义务和责任呢？对此，《办法》指出：同一私募基金存在多个信息披露义务人时，应在相关协议中约定信息披露相关事项和责任义务。我们认为，允许信息披露义务人自行约定相关责任和义务，体现了私募基金“私募”的核心特征，也是对当事人“意思自治”原则的充分尊重。值得注意的是，为了贯彻意思自治的基本原则，信息披露义务人可以委托第三方机构代为履行信息披露义务。但是，《办法》指出：信息披露义务人委托第三方机构代为披露信息的，不得免除信息披露义务人法定应承担的信息披露义务。

二、基金托管人承担何种信息披露方面的义务？如上文所述，私募基金进行托管的，基金托管人属于信息披露义务人。同时，《办法》明确指出了，私募基金托管人承担复核义务。《办法》第十条指出：私募基金进行托管的，私募基金托管人应当按照相关法律法规、中国证监会以及中国基金业协会的规定和基金合同的约定，对私募基金管理人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金份额申购赎回价格、基金定期报告和定期更新的招股说明书等向投资者披露的基金相关信息进行复核确认。基金托管人作为资金流向的监管者，由其对私募基金管理人编制的相关信息进行复核，不仅明确了基金托管人对基金运行进行监管的具体权利，也使基金托管人在享有权利的同时承担必要的责任与义务，这使得基金托管人可以制约私募基金管理人的有关违规违法行为，提高私募基金信息披露的真实性、准确性和完整性，进而有利于保障投资者利益。

三、信息披露义务人应当采取何种方式披露信息？针对信息披露义务人披露信息的方式，《办法》指出：信息披露义务人披露基金信息，不得存在公开披露或者变相公开披露行为。可见，与公募基金公开宣传、面向不特定公众募集资金不同，私募基金以“私募”为核心特征，即针对特定人士进行资金募集，所以，信息披露义务人也只能采取非公开方式进行信息披露，而不得采取公开披露或者变相公开披露的方式。具体而言，信息披露义务人可以采取信件、传真、电子邮件、官方网站或第三方服务机构登陆查询等非公开披露的方式向投资者进行披露。同时，《办法》还赋予了信息披露义务人和投资者充分的自治权，双方可以在基金合同中对信息披露的内容、频度、方式、渠道等具体事宜作出约定。

四、私募基金的信息披露执行情况是否纳入监管？是。为了监控行业系统性风险，更好的进行行业自律，私募基金管理人不仅要履行信息披露义务，还要按照规定报送相关信息。《办法》指出：私募基金管理人应当按照规定通过中国基金业协会指定的私募基金信息披露备份平台报送信息。私募基金管理人对其报送信息的真实性、准确性、完整性承担全部责任。通过这种专项渠道的信息报送机制，使得私募基金的信息披露执行情况纳入了统一监管。此外，需要说明的是，《办法》指出，私募基金管理人过往业绩以及私募基金运行情况将以私募基金管理人向私募基金信息披露备份平台报送的数据为准。这一方法对未来私募基金管理人提供具有公信力的业绩记录奠定了制度基础。

五、对证券类私募投资基金有何特殊要求？证券类私募投资基金与股权类或其他类私募投资基金在流动性、估值、认购赎回等方面存在较大差异，具有明显的流动性强、风险大的特征。为此，《办法》对证券类私募投资基金的信息披露问题作出了特别规定。即，在私募基金运行期间，证券类私募投资基金的信息披露义务人除了应当在每季度结束之日起 10 个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息以外，单只私募证券投资基金管理规模金额达到 5000 万元以上的，应当持续在每月结束之日起 5 个工作日以内向投资者披露基金净值信息。可见，《办法》对证券类私募投资基金的披露频度提出了更高的要求，但需要注意的是，证券类私募投资基金的每月披露内容仅限于基金净值信息，并不包含每季度披露信息时应当披露的...

美国私募基金对投资者信息披露内容包含哪些

私募证券投资基金的披露内容：

根据《披露办法》第九条，信息披露义务人应当向投资者披露的信息包括：（一）基金合同；（二）招募说明书等宣传推介文件；（三）基金销售协议中的主要权利义务条款（如有）；（四）基金的投资情况；（五）基金的资产负债情况；（六）基金的投资收益分配情况；（七）基金承担的费用和业绩报酬安排；（八）可能存在的利益冲突；（九）涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁；（十）中国证监会以及中国基金业协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息。

信息披露义务人的信息披露报告包括月度报告、季度报告和年度报告。月度报告应当在每月结束之日起3个工作日内完成。季度报告应在每季度结束之日起10个工作日内完成。年度报告应在每个会计年度结束后的6个月内完成，每年6月30日前发布上一年度报告。

私募股权投资基金的披露内容：

在信息披露的时间和频度上，《指引》规定，半年度报告应在当年9月底之前完成，年度报告应在次年6月底之前完成。信息披露义务人可自愿选择报送季度报告（含第一季度、第三季度），季度报告应在每季度结束后30个工作日以内完成。

意思就是说，股权和创投私募要披露年报、半年报，但季度报告采取自愿原则。这和证券私募的披露频率要求很不一样。

首先是半年度报告，需要披露基金基本情况、基金管理人和基金托管人、基金投资运作情况、基金费用明细等，其中基金投资者情况、基金持有项目特别情况说明、管理人报告等都是选填项目。

其次是年度报告，需要披露：一是基金产品情况，包含基金基本情况、基金产品说明、基金管理人和基金托管人、基金投资者情况（选填）、外包机构情况；二是基金运营情况，包含累计运营情况、持有项目说明表；三是主要财务指标、基金费用及利润分配情况，包含主要会计数据和财务指标、基金费用明细、过去三年基金的利润分配情况；四是基金投资者变动情况；五是管理人报告；六是托管人报告；七是审计报告。

最后是季度报告，是可以自愿选择披露的。需要披露基金基本情况、基金管理人和基金托管人、基金投资运作情况、基金费用明细等，其中基金投资者情况、基金持有项目特别情况说明、管理人报告等都是选填项目。

私募投资基金信息披露管理办法什么时候出台的

2016年2月4日，中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）发布《私募投资基金信息披露管理办法》（以下简称“办法”），规定私募基金管理人除了向投资者披露信息，还应当通过中国基金业协会指定的私募基金信息披露备份平台报送信息，不得公开披露或变相公开披露基金信息。私募基金至少每季度向投资者披露一次，但是单只管理规模金额达到5000万元以上的私募证券投资基金至少每月向投资者披露一次。关于基金募集期间的信息披露，办法要求除了基本信息、投资信息、募集期限、估值政策等，基金管理人还需披露最近三年的诚信情况说明。关于基金运作期间的信息披露，与公募基金每日披露一次的要求不同，办法仅要求私募基金仅要求至少每季度向投资者披露一次。

但是考虑到本次股市异常波动的情况，对于单只管理规模金额达到5000万元以上的私募证券投资基金应当至少每月向投资者披露一次，且不论后续运作是否在5000万元以上，均应持续披露基金净值情况。对于季度报告，办法要求在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。对于年度披露，要求在每年结束之日起4个月以内向披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬、基金合同约定的其他信息等。基金业协会表示，这体现了“公募与私募、股权与证券相区别”的原则。办法要求，私募基金应指定专人负责管理信息披露事务，信息披露义务人应当建立健全信息披露管理制度。

办法规定，私募基金管理人不得存在八类信披行为：一是公开披露或者变相公开披露，二是虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；三是对投资业绩进行预测；四是违规承诺收益或者承担损失；五是诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；六是登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；七是采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”、“规模最大”等相关措辞；八是法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会禁止的其他行为。基金业协会表示，办法适用于所有私募基金，包括证券类、股权类、创投类或其他类的私募基金。此外，办法规定，过往业绩以及私募基金运行情况，将以私募基金管理人向私募基金信息披露备份平台报送的数据为准，这对私募基金管理人未来提供具有公信力的业绩记录有很大意义。...