如何利用期货合约进行套期保值

[如何利用Excel进行直线回归]标准管浓度X（μg）00.51.003.005.007.0010.00吸光度Y00.0120.0210.070.100.1450.199 一、确定各点的分布趋势①双击在桌面上的Excel图标，直接打开表格；也可单击鼠标右键，选择打开...+阅读

如何利用期货合约进行套期保值

在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与＂期＂之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下），由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。

大豆套期保值案例卖出套保实例：（该例只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。）期货市场

7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下表所示：现货市场期货市场 7月份大豆价格2010元/吨卖出10手9月份大豆合约：价格为2080元/吨 9月份卖出100吨大豆：价格为1980元/吨买入10手9月份大豆合约：价格为2050元/吨期货路径

套利结果亏损30元/吨盈利30元/吨最终结果净获利100*30-100*30=0元注：1手=10吨从该例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位。第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。期货

买入套保实例： 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下表：现货市场期货市场套期保值

9月份大豆价格2010元/吨买入10手11月份大豆合约：价格为2090元/吨 11月份买入100吨大豆：价格为2050元/吨卖出10手11月份大豆合约：价格为2130元/吨套利结果亏损40元/吨盈利40元/吨最终结果净获利40*100-40*100=0 从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。第二，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。相反，他在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此可以说，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。

外汇须结汇出口企业怎样做外汇期权保值

行情逼企业做“套期保值” 单边下跌的股市里，投资者如果不学会“逃跑”，那么其命运就如砧板上的鱼，只能任人宰割。比起股市里的股民还有逃跑这条路来，原材料的不断下跌，和外汇汇率的不断下跌，对一些企业来说，连逃跑的机会都没有，除非放弃自己手上的企业。好在，还可以做套期保值！只要使用得当，在这样的行情里，还能给自己一个活命的机会。做与不做，冰火两重天 10月份开始，原材料价格不断下跌，同一件事情，对不同的企业来说，冰火两重天。以铜为例，一个月跌幅达40%。对用铜企业来说，简直就是天上掉馅饼了。原材料价格不断下降，意味着企业可以减少很多成本。但是，对铜材料供应商来说呢，那就等于是地上有个陷阱，一不小心掉进去，就很难出来。

瑞安塘下的钱先生，从事废铜加工和铜板销售生意。9月份，他加工了100多吨铜板放在仓库里，等待10月份销售。但是10月份开始，钱先生的噩梦开始降临。铜的价格每天都在跌，他想急于脱手，却没人接手。整整一个月，他亏损了200多万元。对于资金本来就不宽裕的小企业来说，这样的亏损额，足以让一个企业彻底破产。而某制铜冶炼厂的运气就好多了。该公司在9月初从国外购买了200吨废铜准备冶炼铜棒。该企业购买废铜的同时在上海期货交易所抛空了40手沪铜0901。通过期货上的套期保值功能有效化解了这次金融危机带来的铜下跌的风险。该企业负责人说，幸亏他事先做了套期保值，否则损失会十分惨重。上述两个企业的业务几乎一致，但是在这波行情里，命运却完全不一样。

钱先生告诉记者，以前也有期货公司的人找他，给他推荐“套期保值”，但他没当回事，因为他从事铜生意已经不是一天两天了，以前没做这个东西，也照样赚钱。现在终于发现套期保值的价值时，却已经迟了。套期保值，就是控制风险永安期货温州营业部负责人说，原材料价格的剧烈波动，才能体现套期保值的魅力。目前，原材料价格不断下跌，套期保值魅力尽现。当然，在原材料价格不断上涨时，它同样能发挥作用。套期保值的基本做法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。

从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低。简单地说，就是利用两个市场，一买一卖，来达到不赢不亏的状态，有效化解价格波动的风险。 “原材料的价格变化，不以个人的意志为转移，我们根本控制不了价格的变化，因此，想在价格剧烈波动时，使企业平稳过渡，套期保值是最理想的方法。”永安期货温州营业部负责人说，不善于使用这种手段的企业，很难应对突如其来的变化。不过据记者了解，目前已经采用这种手段来抵御风险的企业，以大型企业为主。“小型企业的风险意识比较薄弱是一个原因，还有一个原因是极端行情并不常见，在比较平稳的行情里，套期保值的作用不是很明显。”某期货公司分析人士说，通过上个月的“教训”，会有更多的企业采用期货来套期保值。

对于外贸企业来说，对原材料价格变化的敏感度，远远比不上对外汇汇率变化的敏感度。2005年汇改之后，外贸企业的处境越来越不乐观。而今年，欧元的汇率逐渐走低，对以欧元为结算货币的外贸企业来说，受到的损失也越来越大。 “虽然外汇还做不到套期保值，但是通过远期结汇的方式，也可以适当的减少一些损失。”农业银行温州分行国际业务部负责人说。作为一个拥有众多华侨的城市，我市市民手中的外汇也不少，特别是我市在欧元区做生意的人很多，市民手上的外汇，欧元为主。从今年7月份开始，欧元对人民币的汇率不断下降。7月份，100欧元还可以换到1100元人民币左右，到上月末，只能换870元了，3个多月跌了20%。“欧元对人民币的大跌，主要原因是它对美元汇率的大跌。

”中国银行温州松台支行负责人说，今年7月份，欧元对美元的汇率一度达到1.60左右，到目前，已经不到1.30了。 “对手中持有欧元的人来说，如果你预测欧元还会跌，而你又不想把欧元换成人民币，可以采用外汇期权使自己少受损失。”中国银行人士说明，目前该行推出的欧元对美元外汇期权颇受温州投资者的欢迎，在欧元不断下跌的行情里，也确实让不少投资者赚到钱。“这也是一种类似于套期保值的手段吧。”该人士说。 9月5日，某投资者做了一手80万欧元的一月期看跌期权，当天，欧元对美元的汇率是1.435，而协定汇率也是1.435。也就是说，该投资者到10月5日的时候，依然可以用1.435的汇率兑换美元，不管到时他们的实际汇率如何。（如果到期日欧元对美元的实际汇率高于协定汇率，投资者在缴纳期权费后有权放弃这个权利。

）10月6日，实际汇率为1.36，该投资者以1.435的汇率换得美元。在这次交易里，该投资者赚了6万美元。 >>>记者手记学会自救政府不断救市，但是不断遭受挫折。投资者的期望一次次落空，不断下挫的行情再次告诉我们，期待别...

什么是卖出看涨期权卖期保值策略

预期未来标的物的价格将上涨期货合约持有人会卖出看跌期权收取一定的保证金因为期权买方如果不会行权期权的卖方就活得权利金

卖出看跌还是看涨最主要期权卖方持有期货合约为多头还是空头如果是多头就是看涨期权空头就是看跌期权如果期权的买方就是买进看xx期权是卖方就是卖出xx期权

比如你现在是9月份的大豆期货合约空头合约价格是3000元每吨你预期未来大豆期货的价格上涨你就会卖出看跌期权你就是期权的卖方我预期未来大豆期货合约会下降我就愿意付你50每吨的的权利金来买你的大豆期货合约我就是期权的买方过了一段时间 9月份大豆期货合约涨到3110元每吨如果我行权我将会是期货上的空头我会亏损110元每吨所以我不行权损失50元每顿的权力金你赚了我的权利金然后你平仓一共亏损60元每顿能够减少你的损失

你现在是9月份的大豆期货合约的多头合约价格是3000元每吨你预期未来大豆期货的价格下降你就会卖出看涨期权你就是期权的卖方我预期未来大豆期货合约会上涨我就愿意付你50每吨的的权利金来买你的大豆期货合约我就是期权的买方过了一段时间 9月份大豆期货合约涨到3890 元每吨如果我行权我将会是期货上的多头我会亏损110元每顿所以我行权损失50元每吨的权利金你赚我的权利金然后你平仓后一共亏损60 元每吨减少你的损失