在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是

[如何用杜邦分析分析万科的财务报表]杜邦分析体系，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。该体系是以权益净利率为龙头，以资产净...+阅读

在上市公司杜邦财务分析体系中最具有综合性的财务指标是

随着我国证券市场的日益规范化，上市公司的财务状况和经营成果已成为各方面投资者关心的主要问题。通过一系列财务指标，投资者能够对未来的投资报酬和相关的投资风险做出判断，最终做出有利于自己的投资决策。本文主要采用比率分析法和趋势分析法对恒丰纸业股份有限公司的偿债能力、获利能力和上市公司市场价值三个指标进行分析。

一、偿债能力分析 1.反映短期偿债能力的指标。

（1）流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。它是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标。

（2）速动比率：速动比率是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值。一般认为，1∶1的速动比率是合理的，它说明企业每1元流动负债有1元的速动资产作保证。 2.反映长期偿债能力的指标。

（1）资产负债率：反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。

（2）产权比率：也是衡量长期偿债能力的指标之一，也叫做债务股权比率。该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。

（3）已获利息倍数：该指标反映了企业息税前利润为所需支付债务利息的倍数，倍数越大，偿付债务利息的能力越强。 3.实例分析。从表1可以显示：

（1）通常认为流动比率为2∶1，速动比率为1∶1比较合适，从表1来看，2002年和2005 年流动比率都不足2∶1这个比值，但速动比率都大于1，说明公司还是有很好的偿还短期债务的能力。但同时要注意的是，2001年公司有大量的闲置资金，如不能将这部分多余的资金充分利用于效益更好的方面，有可能减少了企业的获利能力。

（2）资产负债率指标反映出负债在总资产中的比率越来越大，随着企业业务量的不断增大，公司采取了增加借款的方式来扩大规模，也使得公司面临的偿债压力越来越大。

（3）随着负债在总资产中的规模越来越大，产权比率也越来越大，到2005年债权人投入的资金已经远远大于所有者权益，表明公司的长期偿债能力越来越弱。

（4）已获利息倍数指标从2001年到2005年一直呈下降趋势，到2005年已经由2001年的17.45倍下降到6.69倍，说明公司偿还债务利息的能力也越来越弱。

二、获利能力分析 1. 反映获利能力的指标。

（1）销售毛利率：也称毛利率，是企业的销售毛利与销售收入净额的比率。

（2）销售净利润率：是企业净利润与销售收入净额的比率，它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。

（3）净资产利润率：该指标反映所有者投资的获利能力，该比率越高越好，说明所有者投资带来的收益越高。 2. 实例分析。

（1）销售毛利率是销售收入和销售成本两种因素影响的，在这五年中，销售收入每一年都要比上一年有大幅度的增加，因而销售成本也会增加，当销售成本增长的幅度大于销售收入增长幅度时，就会出现销售毛利率降低的情况。公司的销售毛利率波动不大，但近三年该比率已呈下降趋势。

（2）公司2001年到2005年销售净利率呈波动状态，2001年销售净利润率为12%,2002年比2001年下降了1个百分点，2003年是这五年中销售净利润率最高的一年，比2002年上升了3个百分点，说明公司2003年从销售收入中获取净利润的能力最强，2004年到2005年该指标逐渐降低，说明公司从销售收入中获取净利润的能力减弱。

（3）净资产利润率也表现出波动状态，但总的趋势还是比较平稳的。

三、上市公司市场价值分析 1. 反映上市公司市场价值的指标。

（1）每股收益：每股普通股能带来的净收益。

（2）市盈率：普通股市价除以每股收益所得到的倍数，该比率反映投资者对每股净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票投资报酬和风险。

（3）每股净资产：普通股的净资产除以普通股股数。该指标显示的是股票的含金量。 2. 实例分析。从表3可以显示：

（1）随着每一年的净利润的增长，每股收益一直呈上升趋势。通过每股收益的分析投资者可以认识到每股收益指标的大小，但并不知道公司可以分配股利的多少，这是由于处于成长期的企业会更多地将利润留存于企业，进行扩大再生产，而不采取高比例的股利分配政策。

（2）市盈率指标在五年中一直呈下降趋势，一方面是因为分母每股收益变大了，另一方面也是受近几年股市变动的影响，股票价格在逐渐下跌。

（3）每股净资产在这五年中一直保持良好的上升趋势，表明公司股票的含金量越来越高。

四、实例评价通过对以上三项财务指标的分析，从连续五年的偿债能力指标分析中看到公司一直有较强的偿还短期债务的能力，但面临一定的偿还长期债务的压力；虽然表现出良好的盈利状态，但由于原料价格的增加，主营业务成本也相应增加，公司近几年来由于扩大经营规模各方面的费用也在增加，净利润的增长率越来越低；近几年来，股市的波动给股民带来了极大的影响，公司股票的价格也在逐年下降，导致市盈率这个评价上市公司市场价值的指标表现出下降趋势，由于该公司一直处于盈利状态，所以反映上市公司市场价值的其他指标还一直处于较好的变动趋势。

数学的股票论文怎么写

你好没有股票的基本知识要写出彩来有点难啊，从股民计算股价与涨跌的心态与心里素质方面入手可以写出耐人寻味的论文，其中涉及的数学带有鞭策意义，也更带有教育意义对于股票价格只能是在理论上，换句话说是在你自己的期望预期。而对于股票价格预测一般是从他的基本面上来考虑。你可以试试下面的方法：杜邦财务分析法及案例分析摘要：杜邦分析法是一种财务比率分解的方法，能有效反映影响企业获利能力的各指标间的相互联系，对企业的财务状况和经营成果做出合理的分析。关键词：杜邦分析法；获利能力；财务状况获利能力是企业的一项重要的财务指标，对所有者、债权人、投资者及政府来说，分析评价企业的获利能力对其决策都是至关重要的，获利能力分析也是财务管理人员所进行的企业财务分析的重要组成部分。传统的评价企业获利能力的比率主要有：资产报酬率，边际利润率（或净利润率），所有者权益报酬率等；对股份制企业还有每股利润，市盈率，股利发放率，股利报酬率等。这些单个指标分别用来衡量影响和决定企业获利能力的不同因素，包括销售业绩，资产管理水平，成本控制水平等。这些指标从某一特定的角度对企业的财务状况以及经营成果进行分析，它们都不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。为了弥补这一不足，就必须有一种方法，它能够进行相互关联的分析，将有关的指标和报表结合起来，采用适当的标准进行综合性的分析评价，既全面体现企业整体财务状况，又指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系，杜邦分析法就是其中的一种。杜邦财务分析体系（TheDuPontSystem）是一种比较实用的财务比率分析体系。这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来，故称之为杜邦财务分析体系。这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标-权益净利率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因并加以修正，同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据。

一、杜邦分析法和杜邦分析图杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。杜邦财务分析体系如图所示：

二、对杜邦图的分析 1.图中各财务指标之间的关系：可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。权益净利率=资产净利率*权益乘数权益乘数=1÷（1-资产负债率）资产净利率=销售净利率*总资产周转率销售净利率=净利润÷销售收入总资产周转率=销售收入÷总资产资产负债率=负债总额÷总资产 2.杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息：

（1）权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。决定权益净利率高低的因素有三个方面--权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。

（2）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。

（3）资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。它是销售净利率和总资产周转率的乘积，因此，要进一步从销售成果和资产营运两方面来分析。销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。要想提高销售净利率：一是要扩大销售收入；二是降低成本费用。而降低各项成本费用开支是企业财务管理的一项重要内容。通过各项成本费用开支的列示，有利于企业进行成本费用的结构分析，加强成本控制，以便为寻降低成本费用的途径提供依据。企业资产的营运能力，既关系到企业的获利能力，又关系到企业的偿债能力。一般而言，流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力；非流动资产体现企业的经营规模和发展潜力。两者之间应有一个合理的...

评价企业经营的成果盈亏应从哪些方面进行考核

你可以采用杜邦分析法对企业经营的成果进行分析：杜邦分析法在财务管理中的应用作者：靳萍上传时间：2005-7-22 如何进行企业业绩考核是很多企业主关注的问题。实际上，合理运用净资产回报率（ROE）进行企业管理是一种非常便捷的手段，也能够帮助公司的管理人员很好发现公司运营过程中存在的问题，并寻改进方法。杜邦财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标—权益净利率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要。

一、杜邦分析法和杜邦分析图杜邦分析法是利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，可直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。杜邦财务分析体系如图所示：权益净利率 ↓ 资产净利率 * 权益乘数 ↓ 销售净利率 * 总资产周转率 ↓ ↓ 净利润 ÷ 销售收入销售收入÷资产总额 ↓ ↓ 销售收入-全部成本+其它利润-所得税长期资产 + 流动资产 ↓ ↓ 制造 + 销售 + 管理 + 财务现金 + 应收 + +其它流动成本费用费用费用有价证券帐款存货资产

二、对杜邦图的分析 1.图中各财务指标之间的关系：可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。权益净利率=资产净利率*权益乘数权益乘数 =1÷（1-资产负债率）资产净利率=销售净利率*总资产周转率销售净利率=净利润÷销售收入总资产周转率=销售收入÷总资产资产负债率=负债总额÷总资产 2.杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息：

（1）权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。决定权益净利率高低的因素有三个方面—权益乘数、销售净利率和总资产周转率。这三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。

（2）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。

（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。要想提高销售净利率：一是要扩大销售收入；二是降低成本费用。而降低各项成本费用开支是企业财务管理的一项重要内容。通过各项成本费用开支的列示，有利于企业进行成本费用的结构分析，加强成本控制，以便为寻降低成本费用的途径提供依据。

（4）资产周转率是反映企业运营效率的比率，企业资产的营运能力，既关系到企业的获利能力，又关系到企业的偿债能力。

三、利用杜邦分析法作实例分析杜邦财务分析法可以解释指标变动的原因和变动趋势，以及为采取措施指明方向。下面以一家上市公司杭钢股份（600126）为例，说明杜邦分析法的运用。杭钢股份的基本财务数据如下表：表一单位：万元项目\年度净利润销售收入全部成本资产总额负债总额平均资产总额股东权益 2002 27113.424 516574.923 473914.775 387688.814 139861.122 351232.617 218703.782 2003 53162.549 747153.419 670453.862 464754.141 159656.264 426221.478 272666.675 （数据来源：杭钢股份2003年年报中国证券报）该公司2002至2003年财务比率见下表：表二年度 2002 2003 权益净利率（%） 12.3973 19.4973 权益乘数 1.5643 1.5233 资产负债率（%） 36.0756 34.3528 资产净利率（%） 7.7195 12.4730 销售净利率（%） 5.2487 7.1153 总资产周转率 1.4707 1.7530

（一）对权益净利率的分析权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标，该公司的权益净利率在2002年至2003年间出现了一定程度的好转，分别从2002年的12.3973%增加至2003年的19.4973%.企业的投资者在很大程度上依据这个指标来判断是否投资或是否转让股份，考察经营者业绩和决定股利分配政策。这些指标对公司的管理者也至关重要。公司经理们为改善财务决策而进行财务分析，他们可以将权益净利率进一步分解，以找到问题产生的原因。

（二）分解分析过程：权益净利率=资产净利率*权益乘数 2002年 12.0756%=7.7195%*1.5643 2003年19.0001%=12.4730%*1.5233 经过分解表明，权益净利率的改变是由于资本结构的改变（权益乘数下降），同时资产利用和成本控制出现变动（资产净利率上升）。那么，我们继续对资产净利率进行分解：资产净利率=销售净利率*总资产周转率 2002年 7.7195%=5.2487%*1.4707 2003年 12.4730%=7.1153%*1.7530 通过分解可以看出2003年资产净利率提高是由于销售净利率和总资产周转率都有所上升，总资产周转率提高说明资产的利用得到了比较好的控制，显示出比前一年较好的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在增加。我们接着对销售净利率进行分解：销售净利率=净利润÷销售收入 2002年 5.2487%=2...