证监会就修订券商风控指标管理办法征求意见拟优化杠杆率指标什么意

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证监会就修订券商风控指标管理办法征求意见拟优化杠杆率指标什么意

主要内容有以下六个方面：一是改进净资本、风险资本准备计算公式，提升资本质量和风险计量的针对性。将净资本区分为核心净资本和附属净资本，将金融资产的风险调整统一纳入风险资本准备计算，不再重复扣减净资本。将按业务类型计算整体风险资本准备调整为按照市场风险、信用风险、操作风险等风险类型分别计算。二是完善杠杆率指标，提高风险覆盖的完备性。将原有净资产比负债、净资本比负债两个杠杆控制指标，优化为一个资本杠杆率指标（核心净资本/表内外资产总额），并设定不低于8%的监管要求。三是优化流动性监控指标，强化资产负债的期限匹配。四是完善单一业务风控指标，提升指标的针对性。调整权益类证券计算口径、将衍生品区分权益类和非权益类衍生品，合并融资类业务计算口径等。

五是明确逆周期调节机制，提升风险控制的有效性。明确了证监会可根据证券公司分类监管、行业风险和市场状况，对相关指标的具体计算比例进行动态调整的原则性要求。六是强化全面风险管理要求，提升风险管理水平。...

什么是风险警示制度

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交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。

定义

在《中国金融期货交易所风险控制管理办法》中提到的风险警示制度是指，交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。[1]

2主要内容编辑

交易所实行风险警示制度。交易所认为必要的，可以单独或者同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、书面警示、发布风险警示公告等措施中的一种或者多种，以警示和化解风险。

出现下列情形之一的，交易所有权约见会员的高级管理人员或者客户谈话提醒风险，或者要求会员或者客户报告情况：

(1)期货价格出现异常；（2）会员或者客户交易异常；（3）会员或者客户持仓异常；（4）会员资金异常；（5）会员或者客户涉嫌违规、违约；（6）交易所接到涉及会员或者客户的投诉；（7）会员涉及司法调查；（8）交易所认定的其他情况。

交易所实施谈话提醒，应当提前一天以书面形式将谈话时间、地点、要求等事项通知相关会员或者客户，交易所工作人员应当对谈话的有关内容予以保密。

客户应当亲自参加谈话提醒，并由会员指定人员陪同；谈话对象确因特殊情况不能参加的，应当事先报告交易所，经交易所同意后可以书面委托有关人员代理。谈话对象应当如实陈述、不得隐瞒事实。

交易所通过情况报告和谈话，发现会员或者客户有违规嫌疑、交易头寸有较大风险的，有权对会员或者客户发出《风险警示函》。

发生下列情形之一的，交易所有权发出风险警示公告，向全体会员和客户警示风险：（1）期货价格出现异常；（2）期货价格和现货价格出现较大差距；（3）会员或者客户涉嫌违规、违约；（4）会员或者客户交易存在较大风险；（5）交易所认定的其他情形。（由中金所供稿）[2]

3管理规定

汇报情况

出现下列情形之一的，交易所有权约见指定的会员高管人员或客户谈话提醒风险，或要求会员或客户报告情况：

1）期货[3] 价格出现异常。

2）会员或客户交易异常。

3）会员或客户持仓异常。

4）会员资金异常。

5）会员或客户涉嫌违规、违约。

6）交易所接到投诉涉及到会员或客户。

7）会员涉及司法调查。

8）交易所认定的其他情况。

遵守要求

交易所实施谈话提醒应当遵守下列要求：

1）交易所发出书面通知，约见指定的会员高管人员或客户谈话。客户应当由会员指定人员陪同。

2）交易所安排谈话提醒时，应将谈话时间、地点、要求等以书面形式提前一天通知会员。

3）谈话对象确因特殊情况不能参加的，应事先报告交易所，经交易所同意后可书面委托有关人员代理。

4）谈话对象应如实陈述、不得故意隐瞒事实。

5）交易所工作人员应对谈话的有关信息予以保密。

交易所要求会员或客户报告情况的，有关报告方式和报告内容参照大户报告制度。

通过情况报告和谈话，发现会员或客户有违规嫌疑、交易头寸有较大风险的，交易所有权对会员或客户发出书面的《风险警示函》。

公开谴责

发生下列情形之一的，交易所有权在指定的有关媒体上对有关会员和客户进行公开谴责：

1）不按交易所要求报告情况和谈话的。

2）故意隐瞒事实，瞒报、错报、漏报重要信息的。

3）故意销毁违规违约证明材料，不配合交易所调查的。

4）经查实存在欺诈客户行为的。

5）经查实参与分仓和操纵市场的。

6）交易所认定的其他违规行为。

交易所对相关会员或客户进行公开谴责的同时，对其违规行为，按交易所违规处理办法处理。

公告

4、发生下列情形之一的，交易所有权发出风险警示公告，向全体会员和客户警示风险：

1）期货价格出现异常。

2）期货价格和现货价格出现较大差距。

3）会员或客户涉嫌违规、违约。

4）会员或客户交易存在较大风险。

5）交易所认定的其他情况。

证监会就修订券商风控指标管理办法征求意见拟优化杠杆率指标利好么

从证监会相关人士处了解到，市场人士对券商“杠杆放松”的理解系误读。“认为放松杠杆控制的说法，是对指标的误读。”上述人士表示，资本杠杆率的优化，主要目的是根据证券行业的业务特点和风险类型，将原来未纳入杠杆计算的证券衍生品、资产管理等表外业务纳入控制，使风险覆盖更全面，杠杆计算更合理。此次调整，将原有净资产比负债、净资本比负债两个杠杆控制指标，优化为一个资本杠杆率指标（核心净资本/表内外资产总额），并设定不低于8%的监管要求。此外，将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%。证监会相关人士说明，这一调整主要是为防范证券公司业务快速发展可能引发的流动性风险。...